El reciente blanqueo de capitales en Argentina ha tenido un impacto significativo en la economía del país, especialmente en el crecimiento de los depósitos en dólares, lo que se ha convertido en el principal sostén de las reservas del Banco Central. Desde la asunción de Javier Milei, los depósitos privados en moneda extranjera han aumentado más de USD 5,000 millones, alcanzando niveles máximos que no se veían desde principios de 2020. Este crecimiento es vital para la estabilidad económica y para cumplir con dos objetivos fundamentales: levantar el cepo cambiario y regresar a los mercados de deuda.
Los datos indican que, a medida que avanza la adhesión al blanqueo, los depósitos en dólares en efectivo del sector privado han crecido considerablemente, llegando a USD 19,643 millones. Este aumento representa un incremento del 39.1% desde diciembre de 2023. Además, los préstamos en dólares otorgados por los bancos también han aumentado, lo que ha contribuido a mejorar la situación financiera del Banco Central. La diferencia entre los depósitos y los préstamos se contabiliza como encajes dentro de las reservas internacionales, lo que significa que esta dinámica está directamente relacionada con la capacidad del banco para manejar sus activos.
Sin embargo, a pesar de este crecimiento, la capacidad del Banco Central para acumular reservas ha mostrado signos de estancamiento en los últimos meses. La participación de encajes en las reservas ha crecido, aportando unos USD 1,300 millones, lo que reafirma la importancia del blanqueo como un factor clave para sostener las reservas en un contexto de incertidumbre económica. La situación también pone de manifiesto que un gran porcentaje del efectivo en dólares se mantiene fuera del sistema financiero, lo que indica un potencial de aumento significativo en los depósitos si la economía se estabiliza y se normaliza.
Los expertos han señalado que la política de blanqueo de capitales podría generar hasta USD 3,000 millones en recaudación para el gobierno, lo que sería un alivio necesario en medio de un entorno económico complicado. La apertura de cuentas especiales para la regularización de activos ha captado el interés de los inversores, que buscan utilizar estos fondos para adquisiciones futuras. A largo plazo, el éxito de esta estrategia dependerá de la capacidad del gobierno para mantener un clima de confianza y estabilidad económica, lo que facilitará el regreso de más dólares al sistema.